最近在看互联网医疗的项目，这个平台拥有120w的恶性肿瘤患者及家属用户。

“患者”这个特殊用户群体的价值，如何体现？带着问题，我做了不少功课，与大家分享。

从提出“互联网+”概念开始，互联网医疗这个领域就有不少玩家。

除了背靠集团好乘凉的“三个火枪手”：阿里健康、京东健康、平安好医生。

原生玩家还包括了：微医、丁香园、春雨医生、好大夫在线等。

很长一段时间，这个赛道都是冰火两重天——资本关注的“火”和政策监管的“冰”。

各个玩家，都在资本的煽风点火和政策的如履薄冰中，小心翼翼地扩张。

医疗健康的市场有多大呢？

根据Frost&Sullivan报告，中国属于医疗健康大国，2019年的医疗健康支出总额排名位居全球第二，达到65,200亿元。

预计到2024年和2030年将分别达到106,200亿元及176,160亿元。

互联网医疗的市场有多大呢？

2019年，互联网医疗市场规模为2180亿元，预计将在2020年达到3140亿元，同比增速达44%。

未来五年将有望保持较高的同比增速，预计2030年市场规模将突破4万亿元。

这个赛道近期有哪些变化呢？

最近和创投圈朋友们交流，发现三个趋势，与大家分享：

第一，掌握着“第二处方权”的患者，成兵家必争之地。

第二，政策鼓励/引导下的，“三医联动”趋势显现。

第三，老龄化和疫情催生下的，医疗数字化加速。

01

患者，是刚需的消费者

和普通消费者不同，患者是刚需的消费者。

我们可以在网店和网店、商店和商店之间“货比三家”，可进了医院，我们就是案板上的鱼肉，完全没有“讨价还价”的余地。

但随着互联网的兴起，各类资讯传播迅速，以及经济条件、教育水平的提高，患者，尤其是慢病患者，已经“久病成医”。

曾经的推广途径是药厂经销商医药代表医院/医生。

得到医生垂青、能够走进药房的医药公司，等于拿到了暴利的通行证。

现在的情形变了，部分处方权从医生手中，转移到了患者手中。

患者可以自行选择购药渠道，甚至还可以“建议”医生开药。

例如，某慢病患者到一线城市的一线医院找知名医生问诊，因为要长期用药，当他回到居住的三线城市，就会带着处方“建议”该城市的医生据此开药。

因此，在医院、医生的红海中竞争得焦头烂额的药厂，转而关注起患者的刚需。

于是，药厂互联网医疗平台患者，成为越来越被重视的新途径。

从目前互联网医疗“四大天王”的用户数据，可见一斑。

但需要注意的是，京东、阿里两巨头，依然奉行的是互联网电商的理念。

以京东健康为例，三个主要业务：

第一，自营模式下，京东健康从供应商处采购医药和健康产品，并销售给客户实现产品销售收入；

第二，平台模式下，京东健康引入第三方卖家通过平台销售产品，并收取广告费、佣金等；

第三，全渠道模式下，京东健康代为管理线下药店的线上店铺，并收取佣金。

第一类的商品收入占到全年营收的87%。

京东健康自营业务中【药品】主要包括处方药和非处方药，【非药产品】主要包括医疗用品及器械、保健品。

而京东自营中，70%以上的收入，来自于非药产品——

因此，京东健康服务的还是有健康需求的“消费者”，而非有健康问题的“患者”。

相比而言，平安医生和微医的用户，就着重在“患者”，从收入看，着重在数字医疗咨询服务。

以微医为例，C端层面，截至2020年12月31日，微医的数字慢病管理服务会员累计超过14.5万名。微医向每名会员平均收取约3600元的费用。

B端层面，微医已为200多家企业用户提供一体化健康管理服务，累计覆盖超过1900万会员。

to C的医疗服务和to B to C的健康维护服务分别贡献了7亿元（占比38.6%）和11.25亿元（占比61.4%）的收入。

从这个维度看，微医的用户黏性是高于京东健康的。而京东健康的优势更体现在，京东电商积累下来的中高端用户。

阿里健康的逻辑与京东健康类似，但因为阿里的用户水平低于京东用户，所以我们看到了京东健康的ARPU（每用户平均收入）为200元，而阿里健康不到100元。

02

政策红利，三医联动

三医：医药+医疗+医保。

政策红利体现在：

第一，网络销售处方药限制放宽。

第二，医疗机构接入互联网医疗。

第三，互联网复诊的医保线上支付。

需要注意的是，“处方外流”颠覆了医药传统渠道格局。

在国内三大药品销售终端，公立医院销售额占比63.2%。

随着政策“医药分离”的导向，患者更倾向于在医生处问诊，前往零售药店、互联网药店买药。

举个例子，我前两天口腔溃疡，一盒复方氯己定地塞米松膜（10片）零售药店售价24元，而阿里健康售价8元。

根据Frost & Sullivan数据，政策引导下，处方外流的潜在渗透率将达到门诊药品销售额的87.6%，这将为互联网医疗带来的新机遇和增长点。

这个局面，呼应了“得患者，得天下”的判断。

03

疫情+老龄化，医疗数字化

从短期趋势看，新冠疫情改变了人们的生活，帮助互联网医疗行业“教育”市场。

据国家卫健委资料，疫情期间，第三方平台2020年的在线诊疗服务量较2019年同期增长了约20倍。

从中期趋势看，消费水平的提升，会提高人均寿命，也增加对医疗健康的支出。

（数据来源：Wind，国家统计局，天风证券研究所）

从长期趋势看，人口老龄化必然带来疾病发病率提升。

根据国家癌症中心公布的数据显示，近10年来，我国的恶性肿瘤发病率每年保持约3.9％的增幅，死亡率每年保持2.5％的增幅。

2020年，我国新增肿瘤患者547万人。

在技术发展、经济水平提升的前提下，人口老龄化趋势加重和高危疾病发病率上升的双重压力驱使下，人们对健康的重视程度加大，对于互联网健康医疗的需求越发刚性。

目前，通过互联网医院进行的医疗健康服务（在线问诊）渗透率仅6%，根据Frost&Sullivan预测，到2030年，渗透率将达到68%，未来提升空间广阔。

（数据来源：京东健康招股书，天风证券研究所）

在此局面下，建议关注用户黏性高，尤其是重病、慢病患者黏性高的互联网医疗项目。

面对广阔且不断增长的市场，尤其在政策引导和疫情、老龄化的加持下，这类项目虽然不是短期的爆款，但却是长期稳健的常青树。

尽管互联网医疗项目很有前景，还是由衷祝愿大家都平安健康！

来源：腾讯网